解禁股是什么意思(这次A股能顶住吗)


一提起解禁,很多人的第一反应就是市场利空,股价利空,能跑的还是提前跑路。但实际情况真的如此吗?

4000亿!单周最大解禁洪峰来袭 这次A股能顶住吗?

首先,我们了解一下什么是解禁?

所谓“解禁”,字面意思就是解除股票流通禁止,主要针对的是大小非以及限售股。“大小非”主要是股改使得非流通股可以流通的代表,而限售股大多时候是原始股以及增发的标的代表。解禁主要就是这些方面,解禁规模有大有小,具体要看非流通股的比例以及限售股的规模。

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其次,解禁之下股市和股价都跌吗?

一般来说,解禁相当于大幅增加股票市场的股票供给量,改变股票的供求关系,若大小非解禁后采取减持,将促使股价下行。大白话说,解禁之后意味着股票可以减持了,也就是说存在被卖掉的可能。而抛售股票往往会导致股价下跌,如果市场抛售标的过多的话,那就很可能造成指数走低。

不过,这是在持股人员减持抛售的前提下。如果持有者不减持抛售,理论上股价不会下跌,市场也不会因为解禁而产生负面影响。当然,一般来说,解禁以后个股都会迎来大大小小的抛售,进而对股价和市场带来一定的抛压。

当然,如果再仔细甄别一下,我们看看哪些股解禁会有抛售,哪些情况不会有大抛售。从股东角度,如果是小股东,那么抛售概率大,股价容易跌。大股东甚至是国企背景的,一般不会抛,还会稳定股价;从基本面角度,如果基本面良好,估值也不高,那么解禁对股价影响很有限,即便有套现也会有大资金来接盘。而如果对于其他类型的,基本上都会有减持以及影响股价的可能。

第三,历史数据看解禁的影响

其实每年都有解禁,每年解禁对市场以及个股影响也不同。

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A股自2007年突破万亿解禁以来,解禁规模虽然有所波动,但总体快速攀升,到2017年已达到了2.8万亿,而2018年将达到创新高的4.1万亿。

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根据此前海通证券整理数据显示限售股解禁规模对沪深300指数的涨跌没有明显的影响(上证指数、中小板指、创业板指同样如此),如2014年解禁市值占比大幅下降而指数大幅上涨(负相关),2016年却相反,解禁市值占比下降而指数也跟着下跌(正相关)。将分析周期细分至月度,解禁市值占比和指数的相关系数接近于0,可以认为两者间几乎不存在相关关系。

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具体到不同限售股类型在解禁前两周至解禁当天的股价的表现情况,IPO原始股解禁跌幅最大,定向增发的股票跑输大盘的概率最高,股权激励及其他的解禁影响相对较少。

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此外,对于标的来说,解禁前两周至解禁当天,个股以及相应大盘下跌比例较大,往后则基本没有太大影响。

第四、下周400亿解禁洪峰对市场的影响

Wind数据显示,除将上市的新股外,下周将有48只个股面临解禁,合计解禁量为65.47亿股,按最新收盘价计算,合计解禁市值为4705.85亿元,为2021年全年解禁金额最高的一周,较本周解禁市值802.73亿元环比增加486.23%。

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上图为下周解禁市值前十标的,其中宁德时代的巨量解禁得到市场关注。

宁德时代即将于6月10日迎来的一波解禁巨浪是需要特别警惕的。据了解,该笔解禁规模为9.52亿股,仅次于2019年6月解禁的9.8亿股,占宁德时代流通股比例的70.18%,占总股本比例的40.88%。以5月31日收盘价计算,解禁市值高达4132亿元。

宁德时代上周拉升,股价迎来历史新高,短期获利颇丰下,这个巨额解禁还是需要留意一下的。

不过对于市场来说,全年解禁金额最高的一周,对市场短期还是有情绪影响的。不过,当前市场处于资金面和基本面的向好共振,也属于震荡上行趋势,下方支撑较强下,市场总体影响甚微。

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